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Swap Coal
Swap Coal
Stabilire oggi il prezzo delle commodity di domani.
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Caratteristiche del Prodotto
Lo swap è un contratto in cui due controparti si impegnano a scambiarsi dei pagamenti futuri, le cui regole di calcolo e periodicità sono definite nel contratto. Questo prodotto è utilizzato per fissare in anticipo il prezzo del sottostante: l’acquirente ed il venditore si accordano per effettuare pagamenti periodici reciproci, il primo paga un prezzo fisso, il secondo paga un prezzo variabile che rispecchia l'andamento del sottostante.
Nel caso degli Swap su API2, API4 e NEWC non è previsto alcuno scambio fisico del sottostante ma solo scambi di flussi di cassa derivanti dalla differenza tra prezzo fisso e prezzo variabile.
Questo strumento permette di gestire il rischio prezzo dei mercati energetici. Nel caso del carbone gli swap possono essere utilizzati per ridurre il rischio nel caso di salita del mercato (per una azienda energetica) o nel caso di discesa (per una compagnia mineraria).
Di seguito solo riportati gli indici disponibili per operare con questo strumento finanziari, tutti espressi in USD/t, sebbene sia possibile analizzare alternative differenti.
API2 – pubblicato da Argus/McCloskey, rappresenta il carbone termico, con incoterm CIF, nel porto di Rotterdam, nel nord Europa.
API4 – pubblicato da Argus/McCloskey, rappresenta il carbone termico, con incoterm FOB, nel porto di Richards Bay in Sudafrica.
NEWC – pubblicato da globalCOAL, rappresenta il carbone termico, con incoterm FOB, nel porto di Newcastle in Australia.
Sicurezza
Il prezzo futuro del certificato è fissato oggi.
Nessun esborso immediato
L’acquirente paga solo alla data di regolamentazione del contratto.
Copertura rischio prezzo
Ridotta esposizione al prezzo del mercato.
Grafico illustrativo
I grafici seguenti riportano il valore di un contratto swap per diversi livelli del sottostante.
In caso di acquisto, il contratto ha un valore maggiore all’aumentare del prezzo del sottostante a mercato. Se, ad esempio, è stato sottoscritto un contratto di acquisto per il mese di Maggio ad un prezzo di 100 USD/t, all’aumentare del prezzo di mercato si avrà un maggiore guadagno derivante dalla sottoscrizione del contratto. Al contrario, in caso di riduzione dei prezzi si avrà una perdita proporzionale alla differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di acquisto.
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In caso di vendita, il contratto ha un valore maggiore al diminuire del prezzo del sottostante a mercato. Se, ad esempio, è stato sottoscritto un contratto di vendita per il mese di Maggio ad un prezzo di 100 USD/t, al diminuire del prezzo di mercato si avrà un maggiore guadagno derivante dalla sottoscrizione del contratto. Al contrario, in caso di aumento dei prezzi si avrà una perdita proporzionale alla differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di vendita.
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