Opzione Coal

Opportunità future ad un prezzo prestabilito.

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Caratteristiche del Prodotto

Le opzioni danno all’acquirente il diritto di acquistare o vendere un bene (sottostante) in una data futura a un prezzo prestabilito (strike) senza però l’obbligo di farlo. Per questa flessibilità si paga una commissione (premio), generalmente in anticipo.

Esistono due tipi di opzioni:

  • Call: dà il diritto di acquistare il bene sottostante a un prezzo predeterminato. Si può esercitare quando i prezzi di mercato sono superiori al prezzo predeterminato.
  • Put: dà il diritto di vendere il bene sottostante a un prezzo predeterminato. Si può esercitare quando i prezzi di mercato sono inferiori al prezzo predeterminato.

 

Nel caso del carbone, o dei noli, si parla di swap-options in quanto, in caso di esercizio di opzioni, l’acquirente otterrà (per le call) ovvero cederà (in caso di put) uno swap sul sottostante al prezzo fisso dato dallo strike.

Per il carbone l’expiry dell’opzione avviene un mese prima dell’inizio del periodo di riferimento per il sottostante. Per esempio un’opzione sul Q318 ha scadenza il 01/06/2018.

Per i noli si scambiano quasi esclusivamente opzioni asiatiche, quindi l’expiry è la stessa dello swap sottostante. Per esempio un’opzione sul Q318 ha scadenza il 30/09/2018.

Per l’acquirente il rischio è esclusivamente il premio pagato.    

Efficienza dei costi
Si può replicare l’esposizione di una posizione fisica con un significativo risparmio di costi.
Flessibilità
Opzioni utilizzabili in molti modi per creare posizioni personalizzate e coprire i rischi.
Riduzione del rischio (per l'acquirente)
L’esposizione è ridotta in quanto si paga solo il premio.

 

Grafico Illustrativo

Il grafico riporta il valore a scadenza per i contratti opzionali. Tale valore (asse y) deriva dall’eventuale esercizio dell’opzione, ad esempio in caso di acquisto di una call il valore a scadenza sarà tanto maggiore tanto più il sottostante è maggiore del valore strike. Se a scadenza il valore del sottostante sarà minore dello strike, non essendo conveniente esercitare l’opzione, il valore sarà zero.

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