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Derivados Meteorológicos USA
Derivados Meteorológicos USA
Productos que permiten reducir la variabilidad de los márgenes causada por los eventos meteorológicos.
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Características del producto
Los derivados meteorológicos son productos financieros que permiten reducir la variabilidad de los márgenes debida a los eventos meteorológicos. Los derivados meteorológicos son productos personalizables: por ejemplo, si la temperatura registrada en un lugar determinado durante el invierno afecta negativamente a los ingresos, a través de dichos instrumentos es posible gestionar este tipo de situación y reducir su riesgo asociado. Además, el cálculo y la liquidación de este tipo de instrumento es sencilla, clara y transparente: unas condiciones meteorológicas determinadas conllevan un flujo de caja predefinido anteriormente y limitado entre un máximo y un mínimo. Los derivados meteorológicos, con un coste en ocasiones inferior a las soluciones tradicionales, permiten protegerse contra riesgos que normalmente no pueden gestionarse con otros productos.
A la medida
El producto se personaliza según las necesidades.
Desembolso controlado
Certeza de cuánto se paga y se recibe gracias al límite de desembolso y de recaudación máximo.
Conveniencia
Precio más reducido con respecto a las soluciones tradicionales.
Las características principales de un derivado meteorológico son: ticksize, límites y strike:
- El ticksize es la suma de dinero que se paga o se recibe para cada movimiento unitario de la variable meteorológica elegida. Para protegerse contra la variabilidad de la temperatura, el ticksize indicará la suma de dinero que deberá pagarse o recibirse con respecto al movimiento unitario la misma (p.e. por cada grado centígrado).
- Los límites superiores e inferiores tienen la función de crear un "pasillo" para los pagos, fijando un desembolso y una recaudación máximos.
- El strike es el valor a partir del cual se paga o se recibe.
Los derivados meteorológicos pueden definirse a partir de distintos subyacentes, como temperatura, precipitaciones, viento e irradiación solar, en función de cuál influye más en el margen. Las variables más utilizadas son:
- Temperatura [°C]:
- Temperatura promedio de un período
- HDD - Heating Degree Day, es decir grados-día de calefacción: Se calcula como diferencia entre la Temperatura promedio diaria y un valor de umbral, generalmente 18ºC**. Este índice se utiliza para manejar la exposición a la temperatura durante el invierno
- CDD - Cooling Degree Day, es decir grados-día de refrigeración:es el equivalente de los HDD durante el verano.
- CAT – Cumulative Average Temperature, es decir la temperatura promedio cumulativa: es la suma de las temperaturas que se registran en un período.
- Precipitaciones [mm]
- Viento [m/s – Km/h – nudos]
- Irradiación [W/m2]
La elección del índice dependerá de qué variable meteorológica presenta la mejor correlación con los flujos de caja.
*Con el término temperatura promedio se indica la media aritmética entre la temperatura mínima y la temperatura máxima.
**Se supone que 18ºC es la temperatura debajo de la cual se encienden las plantas de calefacción y arriba de la cual se encienden las de refrigeración.