Swap CO2

Fijar hoy el precio de los commodities de mañana.

contáctanos

 

Características del producto

El swap es un contrato financiero por el cual dos partes se comprometen a realizar pagos periódicos mutuamente (liquidación por diferencias) con cálculos y frecuencias definidas en el contrato.

Este instrumento financiero permite fijar anticipadamente el precio de las emisiones de CO2 (subyacente) para un periodo en el futuro, produciéndose la liquidación y pago una vez transcurrido el plazo objeto del contrato.

La parte compradora se compromete a pagar un precio fijo y la parte vendedora a pagar un precio variable (la cotización o una indexación del mercado subyacente). La liquidación resulta de la diferencia entre los dos precios multiplicada por el volumen del contrato. Si el precio fijo es mayor que el variable, el comprador paga la diferencia, y si es menor, es el vendedor quien efectúa el pago.

Este instrumento permite controlar el riesgo de precio en los mercados energéticos. 

Aunque podamos analizar diferentes alternativas en función de sus necesidades, el subyacente en este tipo de contratos sería normalmente el contrato de futuro del EUA (European Emission Allowances) del mercado ICE o del mercado EEX. Se tomaría como índice la publicación del cierre diario para el futuro con entrega en diciembre que cotice en primera línea durante un periodo de cálculo determinado. El swap, al ser un contrato por diferencias, no implica entrega física del subyacente.  Cotiza en EUR/t.

Seguridad
El precio futuro del CO2 se fija hoy.
Ningún pago inmediato
El valor inicial del contrato es 0. La liquidación del contrato se efectúa una vez transcurrido el periodo objeto del mismo.
Cobertura del riesgo relativo al precio
Se reduce la exposición a la evolución del precio de mercado.

 

Ilustración Gráfica

Los siguientes gráficos muestran el valor de un contrato de swap para diferentes niveles del subyacente.

En el caso de un comprador (o pagador de precio fijo), el contrato tiene un valor más alto a medida que aumenta el precio del mercado subyacente. Si, por ejemplo, se firmó un contrato swap a un precio fijo para una cantidad de emisiones para un mes determinado a un precio de 20 €/t, a medida que aumenta el precio del mercado, habrá una ganancia mayor derivada de la firma del contrato. Por el contrario, en los casos de reducción de precios, habrá una pérdida proporcional a la diferencia entre el precio de mercado y el precio fijo. 

Grafico| Enel Global Trading

El contrato para el vendedor (pagador de precio variable) tiene un valor más alto a medida que disminuye el precio del mercado subyacente. Por contra, en los casos de subida de precios, habrá una pérdida proporcional a la diferencia entre el precio de mercado (precio variable) y el precio fijo.

Grafico| Enel Global Trading

¿No sabes qué elegir?

Contáctanos o descubre el producto que se adapte a tus necesidades.