Opción CO2

Oportunidades futuras a un precio preestablecido.

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Características del producto

Las opciones sobre los certificados de emisión brindan al comprador el derecho (pero no la obligación) de adquirir o vender un volumen determinado de certificados (subyacentes) en una fecha futura y con un precio preestablecido (strike o precio de ejercicio). El coste de una opción, o prima, se paga por adelantado y es el único riesgo que corre el comprador.

Existen dos tipos de opciones:

  • Call: brinda el derecho (pero no la obligación) de adquirir los certificados al precio del strike. Puede ejercerse cuando los precios de mercado son superiores al precio del strike.
  • Put: brinda el derecho (pero no la obligación) de vender los certificados al precio del strike. Puede ejercerse cuando los precios de mercado son inferiores al precio del strike.

Las opciones sobre los certificados de emisión tienen como subyacente el futuro del EUA (European Union Allowance) del mes de diciembre del año en curso; por ejemplo el subyacente para el vencimiento de Junio es el futuro que vence en el mes de diciembre del mismo año. Los vencimientos son mensuales y  tiene lugar tres días antes del vencimiento del futuro correspondiente del mes en curso. Son de tipo "Europeo", es decir la ejecución puede ocurrir sólo el día del vencimiento.    

Eficiencia de los costes
Permite garantizarse un precio máximo o mínimo.
Flexibilidad
Opciones que se pueden utilizar de muchas formas para crear posiciones a medida y cubrir los riesgos.
Reducción del riesgo (para el comprador)
No hay exposición a movimientos adversos del precio: la prima constituye la pérdida máxima.

 

Ilustración Gráfica

El gráfico muestra el valor a vencimiento de los contratos de opciones. Este valor (eje y) se deriva del posible ejercicio de la opción, por ejemplo, en el caso de la compra de una call, el valor a vencimiento será mayor cuando la diferencia entre el valor del subyacente y el precio de ejercicio (strike) sea más grande. Si al vencimiento el valor del subyacente es menor que el strike, dado que no es conveniente ejercer la opción, el valor será cero.

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