Swap Power

Caratteristiche del Prodotto

Lo swap è un contratto OTC in cui due controparti si impegnano a scambiarsi dei pagamenti futuri, le cui regole di calcolo e periodicità sono definite nel contratto.

Ad esempio, nel mercato power, è possibile utilizzarlo per fissare il prezzo dell’energia: una delle controparti promette all’altra di pagare un prezzo fisso a fronte di ricezione del prezzo variabile (spot o indicizzato di altro tipo). La regolazione viene effettuata sulla differenza tra i due importi. 

Questi prodotti possono essere indicizzati a sottostanti diversi (coal, gas, oil, CO₂, diverse geografie, ecc.) e le formule possono essere studiate ed adattate a seconda delle esigenze specifiche.

Grafico illustrativo

I grafici seguenti riportano il valore di un contratto swap per diversi livelli del sottostante.

In caso di acquisto, il contratto ha un valore maggiore all’aumentare del prezzo del sottostante a mercato. Se, ad esempio, è stato sottoscritto un contratto di acquisto di energia per il mese di Maggio ad un prezzo di 150 €/MWh, all’aumentare del prezzo di mercato si avrà un maggiore guadagno derivante dalla sottoscrizione del contratto. Al contrario, in caso di riduzione dei prezzi si avrà una perdita proporzionale alla differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di acquisto.

In caso di vendita, il contratto ha un valore maggiore al diminuire del prezzo del sottostante a mercato. Se, ad esempio, è stato sottoscritto un contratto di vendita di energia per il mese di Maggio ad un prezzo di 150 €/MWh, al diminuire del prezzo di mercato si avrà un maggiore guadagno derivante dalla sottoscrizione del contratto. Al contrario, in caso di aumento dei prezzi si avrà una perdita proporzionale alla differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di vendita.