Swap Oil

Caratteristiche del Prodotto

Lo swap è un contratto in cui due controparti si impegnano a scambiarsi dei pagamenti futuri, le cui regole di calcolo e periodicità sono definite nel contratto. Questo prodotto è utilizzato per fissare in anticipo il prezzo del sottostante: l’acquirente ed il venditore si accordano per effettuare pagamenti periodici reciproci, il primo paga un prezzo fisso, il secondo paga un prezzo variabile che rispecchia l'andamento del sottostante.

Nel caso degli Swap su Brent, WTI, RBOB, HO, Gasoil, Jet Fuel, FO 3.5% e spread di prodotti non è previsto alcuno scambio fisico del sottostante ma solo scambi di flussi di cassa derivanti dalla differenza tra prezzo fisso e prezzo variabile.

Questo strumento permette di gestire il rischio prezzo del mercato. Nel caso dei prodotti petroliferi gli swap possono essere utilizzati per ridurre il rischio nel caso di salita del mercato (per una utility) o nel caso di discesa (per un produttore).

Questi prodotti possono essere indicizzati a sottostanti diversi: Brent, WTI, RBOB, Heating oil, Gasoil, Fuel ed eventualmente spread su tali prodotti.

Grafico illustrativo

I grafici seguenti riportano il valore di un contratto swap per diversi livelli del sottostante. 

In caso di acquisto, il contratto ha un valore maggiore all’aumentare del prezzo del sottostante a mercato. Se, ad esempio, è stato sottoscritto un contratto di acquisto per il mese di Maggio ad un prezzo di 70 USD/bbl, all’aumentare del prezzo di mercato si avrà un maggiore guadagno derivante dalla sottoscrizione del contratto. Al contrario, in caso di riduzione dei prezzi si avrà una perdita proporzionale alla differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di acquisto.

In caso di vendita, il contratto ha un valore maggiore al diminuire del prezzo del sottostante a mercato. Se, ad esempio, è stato sottoscritto un contratto di vendita per il mese di Maggio ad un prezzo di 70 USD/bbl, al diminuire del prezzo di mercato si avrà un maggiore guadagno derivante dalla sottoscrizione del contratto. Al contrario, in caso di aumento dei prezzi si avrà una perdita proporzionale alla differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di vendita.