Electricidad
Opciones Vanilla
Las opciones tienen una fecha de vencimiento (expiry date) después de la cual finaliza el derecho del propietario de adquirir el título subyacente (call) o de venderlo (put). Con relación al vencimiento pueden identificarse distintas categorías de opciones:
- Opción americana – Puede ejercerse el derecho de adquirir o vender en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
- Opción europea – Es posible adquirir (call) o vender (put) el bien subyacente sobre el cual se basa el contrato solamente a la fecha del vencimiento.
Opciones Exóticas
Existe una gran cantidad de opciones más complejas, que difieren en la estructura con respecto a las opciones americanas y europeas, en términos de fórmula subyacente, o de evaluación de las modalidades, o de los tiempos previstos para que el inversor reciba una liquidación determinada (payoff). Algunos ejemplos de otros estilos:
- Opciones asiáticas – Opciones en queque la cantidad a pagar es determinada por el precio promedio del bien subyacente en un determinado período de tiempo preestablecido.
- Opciones Bermuda – Opciones que pueden ejercerse sólo en fechas especificadas, generalmente cada mes, dentro de la fecha de vencimiento.
- Opciones barrera – Opciones que pueden ser ejercidas por el titular sólo si el subyacente alcanza o no, según los términos del contrato, un nivel de precio determinado (barrera), durante la vida útil de la opción.
- Opciones binarias – Opción que paga una cantidad pactada cuando el subyacente cumpla una condición predeterminada en el momento del vencimiento. En caso contrario, vence sin ningún valor.
En el caso de la electricidad, lo más habitual es hablar de opciones europeas, aunque en países como España y Italia también es común operar opciones asiáticas sobre electricidad.
