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Opción Petróleo
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Características del producto
Las opciones dan al comprador el derecho de adquirir o vender un bien (subyacente) en una fecha futura a un precio preestablecido, pero sin la obligación de hacerlo. Para esta flexibilidad se paga una prima normalmente por adelantado.
Existen dos tipos de opciones:
- Call: brinda el derecho de adquirir el bien subyacente a un precio predeterminado. Puede ejercerse cuando los precios de mercado son superiores a dicho precio.
- Put: brinda el derecho de vender el bien subyacente a un precio predeterminado. Puede ejercerse cuando los precios de mercado son inferiores a dicho precio.
Para el comprador el riesgo es exclusivamente la prima pagada.
Los contratos de opción tienen una fecha de vencimiento (expiry date) después de la cual finaliza el derecho del propietario de adquirir el título subyacente (call) o de venderlo (put). Con relación al vencimiento pueden identificarse distintas categorías de opciones:
En el caso del Brent y de otros derivados del petróleo, normalmente se habla de estos tres tipos de opciones:
Opción americana – Puede ejercerse el derecho de adquirir o vender en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
Opción europea – Es posible adquirir (call) o vender (put) el bien subyacente sobre el cual se basa el contrato solamente a la fecha del vencimiento. Este tipo de opciones a menudo se describen como "vanilla options".
Opciones asiáticas – Opciones en que la cantidad a pagar es determinada por el precio promedio del bien subyacente en un determinado período de tiempo preestablecido.
Eficiencia de los costes
Permite garantizarse un precio máximo o mínimo.
Flexibilidad
Opciones que se pueden utilizar de muchas formas para crear posiciones a medida y cubrir los riesgos.
Reducción del riesgo (para el comprador)
No hay exposición a movimientos adversos del precio: la prima constituye la pérdida máxima.
Ilustración Gráfica
El gráfico muestra el valor a vencimiento de los contratos de opciones. Este valor (eje y) se deriva del posible ejercicio de la opción, por ejemplo, en el caso de la compra de una call, el valor a vencimiento será mayor cuando la diferencia entre el valor del subyacente y el precio de ejercicio (strike) sea más grande. Si al vencimiento el valor del subyacente es menor que el strike, dado que no es conveniente ejercer la opción, el valor será cero.
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